Коммерческий вексель


Что такое коммерческий вексель

Коммерческий вексель — это необеспеченный, краткосрочный долговой инструмент выпущенный корпорацией, как правило, для финансирования дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и выполнения краткосрочных обязательств. Срок погашения редко превышает срок до 270 дней. Коммерческий вексель обычно выпускается со скидкой от номинальной стоимости и отражает преобладающие рыночные процентные ставки.

Коммерческий вексель обычно не подкрепляется какой-либо формой обеспечения, что делает его формой необеспеченного долга. В результате только фирмы с высоким рейтингом долговых обязательств легко найдут покупателей, не предлагая существенную скидку на выпуск долговых обязательств. Поскольку коммерческий вексель выдается крупными учреждениями, номиналы коммерческих предложений на бумаге значительны, как правило, 100 000 долл. США или более. Другие корпорации, финансовые учреждения, богатые люди и фонды денежного рынка обычно являются покупателями коммерческих векселей.

Основным преимуществом коммерческого векселя является то, что его не нужно регистрировать в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), если он ограничен сроком до девяти месяцев или 270 дней, что делает его очень экономичным средством финансирования. Хотя срок погашения может занять до 270 дней, срок погашения для коммерческого векселя в среднем составляет около 30 дней, редко достигая этого порога. Выручка от этого вида финансирования может быть использована только на оборотные активы или запасы и не может использоваться на основных средствах, таких как новый завод, без участия SEC.

Коммерческий вексель во время финансового кризиса

Рынок коммерческих векселей сыграл большую роль в финансовом кризисе, начиная с 2007 года. Поскольку инвесторы начали сомневаться в финансовом здоровье и ликвидности таких фирм, как Lehman Brothers, рынок коммерческих векселей заморозился, а фирмы больше не могли получить доступ к простому и доступному финансированию.

Пример использования коммерческого векселя

Примером коммерческого векселя является то, что розничная фирма ищет краткосрочное финансирование для некоторых новых запасов для предстоящего курортного сезона. Фирма нуждается в 10 млн. долл. США, и она предлагает инвесторам 10,1 млн. долл. США по номиналу коммерческого векселя в обмен на денежные средства в размере 10 млн. долл. США в соответствии с преобладающими процентными ставками. Фактически, после погашения коммерческого векселя в обмен на денежные средства в размере 10 млн. долл. США будет выплачиваться процентный платеж в размере 0,1 млн. долл. США, равный процентной ставке 1%. Эта процентная ставка может быть скорректирована на время, зависящее от количества дней, в течение которых коммерческий вексель является непогашенным.


comments powered by HyperComments

log in

reset password

Back to
log in

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: